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【行業科普】想從投行跳到私募?聽聽過來人怎么說

文章來源:華爾街見聞 點擊: 發布時間:2015-05-12 09:05:13

近一年來,遍布全球的華裔銀行家們紛紛離開各大金融中心的投資銀行,回到中國大陸加盟各種私募股權(PE)基金,這已成為一種趨勢。不過,就象在西方一樣,這種職業轉換并不容易,也不是每個人都能成功轉向買方(buy-side)機構的。我們最近與經歷過這樣轉變的一位華裔資深私募人士深聊了一次。他曾在紐約摩根大通工作過數年,具備全球視野,但在30歲之前就選擇回到中國,加入私募。他對如何從投行轉入私募給出了不少建議。由于可以理解的原因,他表示不方便透露自己的姓名。

問:國際大投行的工作與私募股權有什么異同?

答:他們對分析師的要求不一樣。在投行,你會花很多時間做各種PPT演示文件,為客戶準備項目建議書等等。這些都是日常工作,重復性較高,有時候會覺得無趣。如果你一直在投行待下去,就意味著你的收入只是來自咨詢費或者中介費,沒有其它任何長期投資回報。

私募就不同。私募適合在職業上有長期打算的人,因為私募做的是長期投資,有買方投資回報。而且私募基金的投資更加直接,只要做得好,你個人能通過幾個成功的投資案例,建立起自己良好的職業發展記錄。

不過國際大投行還是有自己優勢的,比如他們給年輕人提供很好的培訓,幫你在基本技能上打下很扎實的基礎,讓你養成細心、不出錯的好習慣。這種基礎很重要,對你整個職業生涯都有好處。

問:你為什么選擇離開投行,回國加盟私募?

答:就象我剛剛說的,私募不僅能給你帶來長期投資回報,還能建立起你自己的職業生涯投資記錄。對我個人來說,有一個長期的職業發展計劃很重要。另外一個因素是薪酬。我離開投行加盟私募的時候,工資漲幅有20%左右。那時我還不到30歲,20%對我來說有一定的吸引力。

還有,私募的工作時間也比投行好。除非你每天都有新項目,否則,不用象在投行那樣天天干到夜里12點。所以,就算當時工資沒有漲20%,我還是會選擇跳槽的。

問:你在國外待了不少年,回國的時候有沒有經歷所謂的“逆向文化沖擊”?

答:我剛回國的時候,其實是不夠接地氣的,但當時我自己沒發覺,反而覺得我適應得還可以。但現在我比那時候更了解國情了,所以回頭看的話,我得承認,我確實經歷了幾個月的“調整期”。但一旦我跨過了這段時期,就比較適應在中國做生意了。

問:你現在也負責招人。你想招什么樣的人?對他們有什么要求?

答:我很看重申請人的基本功是否扎實,特別是對初級職位來說。所以我傾向于招那些在國際投行經過嚴格訓練的。除此之外,有會計背景也很重要,或者是有交易經驗的,因為他們會懂得怎么做盡職調查、怎么給客戶提供咨詢。所以,有四大背景的我們也歡迎。

如果是高級點的職位,那我希望申請人象我自己一樣,有國際投行或者私募的經驗。他最好是從中國出去的,在國外學習和工作了一些年,然后回到中國。這樣的話,他對兩邊的情況都比較有數。

問:你覺得中國的私募股權行業有沒有中國特色?

答:還真有,主要是跟政府政策有關。國內的私募基金目前可以根據貨幣種類分成美元基金和人民幣基金兩類。對美元基金來說,什么能投什么不能投,有嚴格的政策限制。這方面,中國政府有一份“外商投資產業指導目錄”,我們投資的時候要根據這份目錄來。比如,美元基金肯定不能投文化傳媒類公司,但可以投消費品公司。這是我們無法改變的。

但這會影響到人們的職業選擇,因為做私募的人,很在意他能做成什么樣的投資,所以政策的差異確實會影響一個人的選擇。一般來說,人民幣基金的薪酬水平要比美元基金低,但就因為人民幣基金能享受更多的政策優惠,所以還是可以從美元基金挖到人。

問:人民幣基金和美元基金有何異同?

答:一般來說,美元基金更規范,規模更大,運作更為透明,做的項目也更大,因為美元基金大部分是機構投資者。所以盡管他們受到政策限制,有些行業不能投,但剩下的市場對他們來說還是很大,一樣可以賺到錢。

問:如果一位即將畢業的學生未來想進入中國的私募行業,你對他有什么建議嗎?

答:我的第一個建議就是一定要去歐美名校念書,然后在校時要想方設法去頂級的銀行或基金做一兩個實習,因為實習經驗對畢業后找工作非常重要。

第二個建議是,工作后,盡可能多做與中國有關的項目。A股也好,H股也好,中國公司到美國上市也好,都可以,關鍵是你能從這些項目中得到寶貴的交易經驗。如果能同時再有點兼并收購的經驗就更好了,這個在以后做私募的時候會很實用。

我知道現在有很多中國出去的年輕人在香港的投行里工作。這是好事,因為香港與內地聯系很緊密。但香港同時也在做很多東南亞的項目,所以我的建議是:如果你最終想回到中國大陸,那么就爭取多做跟中國有關的項目,而不要去做東南亞項目,因為到最后,中國的私募基金會更看重你跟國內相關的工作經驗。

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